Di Giuseppe Straniero, Presidente Previndai

Nel 2024 registreremo iscritti e patrimonio in crescita e risultati più che soddisfacenti per i nostri comparti. E il prossimo anno inizia già con una buona notizia, anzi due! 

La fine dell’anno e l’avvento delle festività è sempre un momento di riflessione e bilanci. Il mondo in cui viviamo, quest’anno, è diventato ancora più complesso: il conflitto in Ucraina non accenna a concludersi, i focolai di guerra in Medio Oriente si sono ampliati a macchia d’olio, sono riprese le minacce reciproche di dazi tra  l’Europa e la Cina e il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca promette di essere fonte di nuova incertezza nei prossimi mesi, almeno per  Il Vecchio Continente. Un continente che sembra ancora alla difficile ricerca di una sua identità, con le crisi politiche francese e tedesca in atto e le grandi difficoltà del comparto auto a reinventarsi e competere con la concorrenza extra-Ue. 

In questo contesto l’Italia sembra aver trovato una sua stabilità e l’economia, seppur senza brillare, continua a crescere, anche se a ritmi ancora troppo lenti per poter davvero invertire il trend degli ultimi decenni. E all’interno del Paese, anche quest’anno, il settore della previdenza complementare ha visto crescere iscritti e patrimonio, sfiorando i 10 milioni di aderenti e superando i 220 miliardi di patrimonio. 

Avvicinando ancora di più lo sguardo a casa nostra, credo che anche i dirigenti che hanno scelto Previndai possano dirsi soddisfatti pensando all’anno appena concluso, grazie ai numeri tutti in crescita che intravediamo all’orizzonte per la fine del 2024. In crescita sono gli iscritti e il patrimonio e tutti i comparti hanno registrato buone performance, con la conferma della stabilità attorno al 2% per gli assicurativi garantiti, un 7,7% per Bilanciato e più dell’11% per Sviluppo (dati al 29 novembre 2024). E possiamo già dire che anche il prossimo anno partirà con il piede giusto, grazie all’accordo raggiunto dalle nostre Parti istitutive, Confindustria e Federmanager, sul rinnovo del contratto dei dirigenti industriali. Grazie alle novità che saranno in vigore dal 1° gennaio prossimo, infatti, le aziende si faranno carico della metà dei contributi oggi versati a Previndai, con le aliquote minime di partecipazione che scenderanno dal 4% al 2% per i dirigenti mentre i datori di lavoro passeranno dal 4% al 6% (4%, con un minimo di 4.800 euro l’anno, più il 2%).

Ancora: il massimale su cui si calcolano i contributi da versare al Fondo si alzerà da 180 mila a 200 mila euro. Proprio in virtù delle maggiori entrate previste, il Consiglio di amministrazione da me presieduto ha stabilito di ridurre ulteriormente il contributo chiesto agli iscritti per partecipare alle spese della gestione del Fondo, portandolo dallo 0,45% allo 0,30% di quanto versato. In pratica su 21 mila euro di versamenti annui, che è il valore medio del contributo versato a Previndai, il Fondo tratterrà per le spese di funzionamento e gestione solo 63 euro.  

Speriamo davvero che il nostro impegno possa essere apprezzato, certamente noi non ci stancheremo di continuare a profonderlo anche nel prossimo anno e in quelli a venire.

Intanto vi auguro di passare delle feste serene insieme alle vostre famiglie. Buon Natale e felice Anno Nuovo a tutti!

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Di Oliva Masini, Direttore Generale Previndai

In un Paese con un’Educazione finanziaria decisamente sotto la media Ocse (dietro di noi solo Cambogia, Paraguay e Yemen), c’è una cenerentola delle cenerentole, che si chiama Educazione previdenziale. Secondo l’ultima indagine del Comitato per l’Educazione finanziaria e Previdenziale (EduFin) gli italiani fanno fatica a masticare concetti di finanza, come il rapporto rischio/rendimento e quello di interesse composto e hanno ancora meno dimestichezza con i concetti base della previdenza.

Eppure, anche solo un’infarinatura di Educazione previdenziale potrebbe avere effetti molto positivi sul futuro dei giovani, grazie a una maggiore adesione ai fondi pensione. È questo, infatti, quanto emerso dal primo Quaderno della COVIP nella nuova edizione 2024. Si tratta di uno studio approfondito, condotto proprio sui dati raccolti dal Comitato EduFin negli anni 2022 e 2023, per stabilire l’esistenza di un nesso causale tra le conoscenze previdenziali e l’adesione alla previdenza complementare. Ebbene, dall’analisi dei dati è emerso che la correlazione positiva tra l’adesione a un fondo pensione e l’educazione previdenziale è molto più forte rispetto a quella con l’alfabetizzazione finanziaria e che, controllando attraverso le opportune tecniche di analisi, solo le conoscenze previdenziali hanno un effetto positivo e causale sulla probabilità di aderire a un fondo pensione. 

Lo studio, infatti, mostra che l’effetto di una risposta corretta in più alle domande di alfabetizzazione previdenziale aumenta di 3,7 punti percentuali la probabilità di aver aderito alla previdenza complementare, mentre per una risposta corretta in più di alfabetizzazione finanziaria la probabilità aumenta solo di 1,9 punti percentuali.

Vuol dire che l’Educazione finanziaria non serve? Ovviamente no. Vuol dire che l’Educazione previdenziale, non sempre citata nelle discussioni sul tema, non dovrebbe essere considerata una comparsa nel dibattito sulla necessità di aiutare gli italiani a gestire meglio i propri averi e a programmare con razionalità il loro futuro economico.

E per capire il perché basta dare un’occhiata alle domande dell’indagine utilizzata dallo studio COVIP, come per esempio quella sul funzionamento del sistema pensionistico pubblico, che valuta la conoscenza dei sistemi retributivo, contributivo e misto o quella riguardo il significato di previdenza complementare o quando sia il caso di iniziare a risparmiare per la pensione. Senza una conoscenza di base di queste nozioni è davvero difficile pensare che un lavoratore possa avvertire la necessità di aderire a un fondo pensione. 

Inoltre, nelle domande si testa anche la familiarità con il concetto di rischio di longevità, che appare particolarmente ostico per i cittadini. Non certo un bene per un Paese la cui demografia traccia una linea retta verso una sempre maggiore presenza di over 80 nella società, con tutte le necessità, anche di assistenza, che essa inevitabilmente comporta. E anche sotto questo profilo, sapere che la previdenza complementare potrebbe rappresentare un valido aiuto potrebbe aprire prospettive interessanti. I fondi pensione, infatti, sempre più spesso offrono anche rendite di tipo Long term care, che prevedono sostegni ulteriori in caso di non autosufficienza. Per gli iscritti a Previndai, per esempio, con la scelta dell’opzione Ltc la rendita raddoppia in caso ci si venisse a trovare in  questa difficile situazione.

Insomma, l’Educazione previdenziale sembra davvero una necessità non più rinviabile, tanto per i giovani quanto per le persone più mature. E il tema potrebbe coniugarsi con il dibattito oggi molto d’attualità su un nuovo semestre di silenzio/assenso per l’adesione ai fondi pensione. Questo perché la misura potrebbe rappresentare non solo un modo per aumentare gli iscritti alla previdenza complementare per il periodo della sua vigenza ma anche l’avvio di un cambio di paradigma su come essa viene posta ai lavoratori. Si potrebbe infatti pensare di allargare l’orizzonte e di prevedere che il silenzio/assenso sia solo un primo passo verso un’operazione consapevolezza sul proprio futuro previdenziale. 

Sono profondamente convinta che la previdenza sia una questione di scelte, scelte consapevoli, e non di adesione per obbligo o ‘sfinimento’. Ma è importante dare alle persone tutti gli strumenti per scegliere del proprio futuro previdenziale e per questo, nel mettere le mani al silenzio/assenso, si potrebbe pensare di allargare lo sguardo e introdurre anche misure in grado di riportare periodicamente l’attenzione dei lavoratori sul loro futuro previdenziale. Per gli aderenti ai fondi pensione già oggi esiste qualcosa di simile: la necessità di sottoporre loro, da parte delle forme pensionistiche, il questionario di autovalutazione delle scelte di investimento almeno una volta ogni tre anni. 

Ecco, senza voler entrare nel merito delle concrete azioni di questo o dei futuri governi, credo che prevedere di invitare periodicamente alla riflessione sui temi previdenziali i lavoratori possa essere un buon viatico per permettere loro di entrare nel mondo della previdenza con quelle scelte consapevoli che sono l’unica strada per ottenere da essa i migliori frutti. 

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La previdenza complementare è e sarà sempre più importante, indispensabile per mantenere un buon tenore di vita dopo la pensione. Investire nel fondo di categoria è un modo saggio di gestire i propri risparmi pensando al futuro. 

Di Gianni Filippa, Vicepresidente Previndai

Ho piacere di condividere con gli iscritti qualche riflessione sull’importanza di avere a disposizione un risparmio custodito e ben gestito per il proprio futuro.

La necessità di aumentare la diffusione della previdenza complementare non è certo un mistero, se ne parla da tempo. Una diffusione che sarà cruciale soprattutto per i giovani, che oggi si affacciano al mondo del lavoro più avanti con gli anni rispetto ai loro genitori e le cui carriere sono sempre più spesso discontinue. 

Tuttavia, non è solo un tema da neo-assunti; come Vicepresidente di Previndai, il Fondo pensione dei dirigenti industriali, non posso non sottolineare che per i manager la previdenza complementare è già oggi una ‘stampella’ necessaria a mantenere un buon tenore di vita una volta lasciato il lavoro. Secondo uno studio condotto dalla Funzione Gestione dei Rischi di Previndai, infatti, per un manager con una carriera completamente nel sistema contributivo (ovvero che abbia iniziato a lavorare a partire dal 1996) il tasso di sostituzione al momento del pensionamento sarà tra trent’anni di appena il 40%. In altre parole, il primo assegno pubblico sarà del 60% più magro rispetto all’ultimo stipendio, soprattutto in virtù del massimale Inps: il  tetto massimo ai contributi versati dal datore di lavoro alla previdenza obbligatoria, che è calcolato su uno stipendio lordo di circa 120 mila euro, a oggi. Oltre questa cifra, quanto guadagnato non contribuisce a formare la pensione pubblica. 

Già solo diffondere la conoscenza di questo meccanismo sarebbe una mezza vittoria, perché renderebbe palese quanto la previdenza complementare sia fondamentale per i dirigenti. Per la categoria non c’è in ballo, fortunatamente, la sussistenza ma sicuramente il mantenimento di un buon tenore di vita negli anni cosiddetti d’argento. 

E puntare su un fondo pensione per il proprio futuro è una scelta ‘intelligente’, una scelta che consente di non doversi preoccupare di gestire in prima persona i risparmi ma di poterli affidare a un operatore che, nel caso di Previndai, ha più di 30 anni di esperienza e 15 miliardi di patrimonio (primo Fondo in Italia) e nessun altro fine se non quello di offrire il meglio possibile ai suoi iscritti. 

Una scelta che permette di investire con saggezza, affidandosi a professionisti del settore che conoscono come nessun altro le esigenze dei dirigenti e che sono in grado di gestire questa particolare forma di risparmio con la massima attenzione e accortezza, garantendo ritorni interessanti sul capitale investito. 

Per altro, è appena il caso di notare, che negli ultimi anni i mercati finanziari si sono evoluti ma anche complicati ed è diventato ancora più difficile discernere tra rischi eccessivi e opportunità reali senza una solida expertise alle spalle. E anche districarsi in un mondo fatto di commissioni e costi non sempre così trasparenti non è affatto un gioco da ragazzi. 

D’altronde, pur nella attenta gestione del rischio che caratterizza Previndai, la scelta in fatto di investimenti non manca di certo e anche i rendimenti sono decisamente soddisfacenti. Il Fondo infatti offre tre comparti, uno garantito (Assicurativo 2024, con garanzia del capitale e di un rendimento minimo) e due finanziari: Bilanciato e Sviluppo, con un diverso mix di strumenti (azioni, obbligazioni, Fia) pensati con gradi di volatilità e rendimenti attesi ben differenziati. Guardando ai rendimenti, quelli degli ultimi cinque anni evidenziano un +2% per i comparti garantiti, un +4% per Bilanciato e un +6% per Sviluppo, tutti valori medi annui al netto di fiscalità e costi di gestione.   Non solo, una peculiarità di Previndai è la possibilità di suddividere il proprio investimento in più di un comparto, per confezionare un investimento previdenziale su misura, in base alle proprie inclinazioni, alle proprie aspettative per il futuro e al tempo che manca alla liquidazione. 

Infine, un’ultima considerazione: Previndai è nato nel 1990 per volontà di Confindustria e Federmanager proprio per gestire la previdenza complementare dei dirigenti e per questo è, da sempre, un Ente senza scopo di lucro. Il che significa che il vostro Fondo pensione non ha azionisti da remunerare e il suo unico obiettivo è garantire ai manager le migliori prestazioni pensionistiche per il loro domani. Per questo Previndai può vantare costi molto bassi (solo quelli necessari al funzionamento del Fondo) senza dover rinunciare alle buone performance, grazie alla squadra di professionisti che ogni giorno vi lavora con passione e impegno. Una squadra che stimo e che colgo qui l’occasione di ringraziare: grazie di dare sempre il massimo per i nostri iscritti!

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Di Giuseppe Straniero, Presidente Previndai

Quando si sceglie un investimento previdenziale è fondamentale considerare l’orizzonte temporale davanti a sé. Fare la scelta giusta può influenzare, anche sensibilmente, il risultato finale. Come emerge anche dall’ultima Nota Covip sul 2023 dei fondi pensione: le performance dei vari comparti sono molto diverse tra loro se si traguardano i dieci anni di osservazione

Si dice sempre che la previdenza complementare è un investimento di lungo periodo e certamente è così, vista la particolare natura del risparmio previdenziale. So che queste parole, dette o scritte da un Presidente di fondo pensione, quale io sono, o da altre professionalità del nostro mondo, possono assumere il sapore di uno slogan. Ma si può dire lo stesso quando su questo orizzonte si basano le considerazioni della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, la Covip? 

Nella recente Nota riassuntiva sui dati 2023 relativi al comparto dei Fondi pensione l’Autorità si sofferma proprio sul confronto a dieci anni tra le varie forme complementari, rispetto anche al Trattamento di fine rapporto (Tfr). Bene, i dati evidenziano che tutte le forme di previdenza complementare, tra inizio 2014 e fine 2023, hanno fatto come, o meglio, della rivalutazione del Tfr lasciato in azienda, che pure ha beneficiato della fiammata inflazionistica del 2022, ancora non completamente riassorbita. 

In particolare, il trattamento di fine rapporto segna un +2,4%, con i fondi negoziali allo stesso livello e fondi aperti e pip rispettivamente al +2,5% e il +2,7%. In questo contesto, analizzando più in profondità i dati Covip, emerge però che le linee azionarie di tutte le tipologie di previdenza complementare sono andate ben oltre la rivalutazione del Tfr, con un rendimento tra il 4% e il 4,5% medio annuo composto. Anche i comparti bilanciati sono rimasti tra il 2% e il 3%, mentre le linee garantite si sono attestate attorno allo 0% o poco sopra. 

Cosa ci dice questa analisi? Ci ricorda un assioma basilare della finanza, valido ancora di più per gli investimenti previdenziali: che l’orizzonte temporale è una variabile importantissima quando si sceglie dove allocare il risparmio. Il principio base per il quale a un maggior rendimento segue un maggior rischio, infatti, vale anche per i comparti dei fondi pensione (che pure quando aggressivi non sono mai speculativi). E quindi, come i dati a dieci anni di Covip evidenziano, avendo davanti a se un orizzonte di contribuzione alla previdenza complementare di almeno dieci anni, la scelta più razionale sarebbe quella di posizionarsi su un comparto azionario, piuttosto che accontentarsi della salvaguardia del capitale che viene assicurata da un comparto garantito. Ovviamente andando avanti con gli anni è vero il contrario: la necessità è quella di mettere al ‘riparo’ quanto raccolto nel salvadanaio previdenziale fino a quel momento, scegliendo appunto i compartiti garantiti, in grado di proteggere dalle oscillazioni di mercato e quindi dalle perdite di valore. 

E questo ragionamento, che certamente va calato nella situazione economico-patrimoniale generale e nella propensione al rischio di ognuno, diventa sempre più importante quanto più si rende necessario avvicinare i giovani alla previdenza complementare. Perché uno dei vantaggi del risparmio previdenziale è proprio quello di poter ‘rischiare ragionevolmente’ in gioventù, potendo sempre contare sull’oculatezza di un investitore istituzionale come un fondo pensione, per garantirsi una pensione di scorta che a fine carriera sia più della somma algebrica di quanto versato negli anni. E che sia necessario insistere sulla diffusione di una cultura previdenziale tra i neoassunti è fuor di dubbio, visto che solo il 18% dei circa 9 milioni di iscritti alla previdenza complementare in Italia ha meno di 35 anni. 

Non che il settore nel suo complesso non registri incrementi nelle adesioni, anche a fine 2023 il numero complessivo degli iscritti è risultato in crescita (+4%) così come il patrimonio gestito, che ha superato i 220 miliardi di euro, con un balzo dell’8,2%. Di quest’ultimo incremento tre quinti “è dipeso dal miglioramento dei titoli in portafoglio; il resto è dovuto ai flussi contributivi al netto delle uscite”, si legge nella Nota Covip; a dimostrazione, ancora una volta, dell’importanza dei rendimenti nella costruzione di un salvadanaio previdenziale adeguato.

In questo quadro anche Previndai nel 2023 ha registrato un incremento sia degli iscritti che del patrimonio e anche per noi i rendimenti dei comparti sono stati decisamente soddisfacenti: Bilanciato e Sviluppo, dopo i cali registrati nel 2022, hanno quasi del tutto recuperato il  terreno perso, mettendo a segno rispettivamente un +8,2% e un +10,9%. Mentre i garantiti (Assicurativo 1990 e Assicurativo 2014), che sono rimasti in terreno saldamente positivo anche nel 2022, hanno archiviato l’anno con una performance sopra al 2% netto, come negli ultimi anni, dimostrando una volta di più la grande stabilità che li caratterizza.  

Ampliando l’orizzonte ai dieci anni si osserva che i finanziari hanno registrato rispettivamente un  +2,9% (Bilanciato) e +4,4% (Sviluppo) medio annuo netto, collocandosi nella parte più alta del range registrato dalle linee comparabili di fondi negoziali, aperti e pip. Come già accennato, le soluzioni assicurative garantite di Previndai sono una sua peculiarità e non stupisce quindi che, diversamente ad altri comparti garantiti, siano andate ben oltre lo 0%, attestandosi attorno al 2% medio annuo netto. 

Infine, lo ricordo sempre con piacere, i nostri iscritti hanno la possibilità di diversificare il loro investimento previdenziale all’interno di Previndai, scegliendo  più di un comparto contemporaneamente. Insomma, cari dirigenti, la palla è nel vostro campo, giocatela al meglio!

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Francesco Bicciato, Direttore Generale, Forum per la Finanza Sostenibile

L’attenzione degli operatori previdenziali italiani verso gli investimenti sostenibili è in costante crescita, come evidenziato dalla nona edizione della ricerca condotta dal Forum per la Finanza Sostenibile in collaborazione con Mefop e MondoInstitutional. I dati presentati a novembre 2023, durante la 12° edizione delle Settimane SRI, testimoniano una significativa evoluzione delle politiche di investimento, con l’80% dei 95 piani previdenziali partecipanti che dichiara di integrare i criteri ESG nelle proprie decisioni di investimento.

Questo dato segna un incremento rispetto al 76% dell’anno precedente, in linea con la tendenza positiva già emersa nelle precedenti edizioni dell’indagine. La ricerca coinvolge diverse categorie di piani previdenziali, offrendo uno sguardo completo sul panorama delle strategie adottate nel settore.

Tra i piani che includono i criteri ESG, il 63% estende gli investimenti sostenibili all’intero patrimonio gestito, con il principale obiettivo di coniugare impatto socio-ambientale e ritorno finanziario. La strategia SRI più ampiamente adottata rimane quella delle esclusioni, scelta dall’87% degli operatori sostenibili.

Un dato interessante emerso dalla ricerca è l’aumento significativo (da 2 a 17) dei piani che raccolgono le preferenze degli iscritti in merito all’inclusione degli aspetti ESG nelle politiche di investimento. Questo suggerisce una crescente consapevolezza e partecipazione attiva degli aderenti ai piani previdenziali nelle decisioni finanziarie legate alla sostenibilità.

Tuttavia, sono emerse anche criticità, soprattutto per gli otto piani che stanno valutando l’inclusione dei criteri ESG. La mancanza di dati affidabili e standardizzati e la necessità di certificazioni anti-greenwashing rappresentano le principali sfide. D’altro canto, le opportunità sono ben chiare: coniugare impatto socio-ambientale e ritorno finanziario, la mitigazione del rischio reputazionale e il supporto normativo risultano essere le leve principali per un’adozione più ampia dei criteri ESG.

È importante inoltre notare come l’attenzione all’Agenda 2030 delle Nazioni Unite sia in crescita. Nel 2023 si osserva infatti un netto aumento dei rispondenti che considerano gli obiettivi di sviluppo sostenibile (SDGs) nella politica di investimento: questi passano da 19 nella passata edizione a 35 quest’anno. In particolare, gli SDGs più citati sono: l’obiettivo 13, ovvero la lotta al cambiamento climatico, e l’obiettivo 5, la parità di genere.

Per quanto riguarda la definizione della politica di impegno nei confronti degli emittenti inseriti in portafoglio, tra i piani attivi in ambito SRI, il 39% ha definito una politica di impegno, mentre il 28% ha in programma di farlo in futuro. Tra i piani che si sono dotati di una politica di impegno, il 90% adotta la strategia dell’engagement, strategia praticata dagli investitori previdenziali che cercano un allineamento sulle proprie politiche di sostenibilità con le imprese investite.

Questa politica di impegno, ove presente, fa riferimento a temi quali la gestione dei rischi legati al cambiamento climatico, il rispetto dei diritti umani, la riduzione delle emissioni climalteranti e la promozione della parità di genere.

Siamo di fronte a operatori che hanno un valore economico indubbio, ma anche un valore simbolico importante per il loro impegno sociale verso la riduzione delle vulnerabilità. Aderire ad un fondo pensione è estremamente importante per assicurarsi un benessere futuro ma anche per diminuire la precarietà economica, che ha conseguenze sociali pericolose, soprattutto in momenti di policrisi come quello attuale.

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La previdenza complementare permette ai manager di mantenere il tenore di vita dopo il pensionamento ma è anche un salvadanaio a cui si può attingere in caso di necessità. E questo salvadanaio è fiscalmente incentivato. Previndai è il “nostro” fondo pensione, quello riservato alla categoria dei dirigenti industriali, che fornirà loro la “pensione aggiuntiva”, quella che si affiancherà a quella dell’Inps quando andranno in pensione. Previndai è il primo fondo pensione italiano per patrimonio, con 14 miliardi, ha oltre 86 mila dirigenti iscritti e una struttura interna dedicata di 50 persone.
Parlare oggi di pensioni è scottante in quanto toccano da vicino il futuro del nostro Paese. Tutti parlano di riforme pensionistiche e ogni anno, all’interno della manovra di bilancio, ci si attendono nuovi interventi da parte del Governo e del Parlamento.

La speranza è sempre quella di poter giungere finalmente alla separazione dei costi della previdenza da quelli dell’assistenza, ma anche di tornare a una equa possibilità offerta dalla perequazione. Di rilievo anche le azioni consigliate per il riscatto laurea e altre forme utili per pensare alle pensioni dei giovani e del domani.

In questa sede mi sia consentito esprimere tutta la mia vicinanza e il disagio rispetto ai colleghi in quiescenza. Non c’è legge di Bilancio, come accennato, in cui il tema delle pensioni non torni in auge, con provvedimenti spesso reiterati. Credo che dovremmo ragionare in termini di previdenza sociale con una formula basata su delle norme solide che garantiscano il benessere dei cittadini, attraverso un ragionamento pieno e ben definito affinché i giovani possano continuare a credere in un modello di welfare. La metà delle nostre pensioni sono totalmente o parzialmente sostenute con un aumento esponenziale della spesa assistenziale a discapito dei contribuenti, verso i quali non c’è più rispetto. Il vero problema è che tutte le misure vengono prese sulla base dei redditi dichiarati, e qui entra in gioco l’importante tema dell’evasione fiscale che, inevitabilmente, solleva la questione dell’equità sociale. Ora noi ci chiediamo, qual è il modello di sviluppo economico e sociale di questo Governo? Ci vuole una visione nuova e noi siamo disponibili a giocare il nostro ruolo, lì dove ci sia una riforma strutturale e con una giusta misura che sostenga il sistema previdenziale.

In questa ottica è evidente l’importanza della previdenza complementare come pensione integrativa che si affiancherà a quella dell’Inps nel momento del pensionamento, la quale non solo funziona come sistema di capitalizzazione per chi versa i contributi, ma contribuisce anche ad alimentare un vero sistema di welfare allargato attraverso gli investimenti dei fondi pensione. Il punto di forza di Previndai risiede nell’esperienza di gestire l’intero ciclo della previdenza complementare, dall’iscrizione all’erogazione delle rendite, attraverso l’analisi dei costi, la possibilità di investimento studiate ad hoc, e un’informazione continua. A questo proposito il presidente di Previndai, Giuseppe Straniero, ha reso noto in un convegno svoltosi a Trieste che a breve sarà in circolazione un’app facilmente utilizzabile, che permetterà a tutti gli iscritti di verificare giorno per giorno la propria posizione.

Il tutto mentre non possiamo sottacere la mancanza, a livello generale, di una cultura previdenziale. Ormai la previdenza è diventata come un abito sartoriale. Ogni posizione è un caso a sé stante. Purtroppo, non siamo mai riusciti ad arrivare ad una omogeneizzazione della previdenza. Ora, al di la dei tecnicismi, il problema risiede anche nel fatto che le persone non hanno l’abitudine di controllare la propria posizione assicurativa, se non al momento del pensionamento. Invito, quindi, tutti a farlo prima, in modo da poter capire in tempo cosa si può lasciar andare e cosa si può ancora recuperare. Ricordiamoci, quindi, che la previdenza complementare è un pilastro fondamentale, considerando che andremo via via verso pensioni sempre più basse. Qual è in tal senso il nostro obiettivo? Chiedere di dare forza a questa misura facendo in modo che tutti vadano verso questa direzione. Una soluzione che genererà più reddito per il nostro futuro. Come farlo? Dare una premialità a chi usufruirà di questa previdenza come reddito.
Il passaggio al sistema contributivo preoccupa soprattutto i giovani. Questo sistema, se in alcuni ambiti potrà andar bene, temo che in altri potrà avere delle gravi ripercussioni. Pensiamo ai giovani tra i 25 e i 35 anni che, in questo momento storico, fanno molta fatica a versare in termini continuativi i contributi dati i cambiamenti nel mondo del lavoro in relazione alle assunzioni. È molto probabile che fra 30 anni ci si trovi di fronte ad un’altra categoria di esodati. Abbiamo visto che una politica meramente assistenziale non può funzionare. Dovremo agevolare in tutti i modi le persone abili al lavoro, per poter supportare le inabili.

Daniele Damele
Presidente FASI
ddamele@fasi.it

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di Cesare Damiano, Presidente Associazione Lavoro&Welfare

“Secondo le nostre proiezioni – ha affermato, il 10 aprile, il direttore generale del Fondo Monetario Internazionale Kristalina Georgieva – la crescita globale rimarrà intorno al 3% nei prossimi cinque anni, la nostra previsione di crescita a medio termine più bassa dal 1990 e ben al di sotto della media del 3,8% degli ultimi due decenni. Questo rende ancora più difficile ridurre la povertà, sanare le cicatrici economiche della crisi dovuta al Covid e fornire nuove e migliori opportunità a tutti.”

Questa sintesi lapidaria descrive il contesto globale nel quale in Italia si comincia a delineare il quadro di contenuto della prossima legge di Bilancio, mentre si attende l’avvio concreto del dibattito sulla riforma del sistema pensionistico.

Ed è in questa cornice che il ministro del Lavoro e della Previdenza Sociale, Marina Calderone, ha firmato il decreto che dà vita all’Osservatorio per il monitoraggio, la valutazione dell’impatto della spesa previdenziale e l’analisi delle politiche di revisione del sistema pensionistico. L’organismo valuterà l’incidenza della spesa previdenziale e presenterà ipotesi di revisione del sistema. Tra i compiti dell’Osservatorio c’è anche quello di valutare interventi per il rilancio del sistema della previdenza complementare.

Nei dati statistici diffusi dalla Covip alla fine di gennaio, relativi all’andamento del 2022, si vede come le adesioni ai fondi negoziali crescano, rispetto al 2021, del 10,1%, mentre i fondi aperti crescono del 6,1% e i Pip del 2,3%. La crescita nei fondi negoziali, spiega la Commissione, “continua a dipendere principalmente dall’apporto delle adesioni contrattuali (circa 200.000), ossia quelle basate sui contratti collettivi in essere che prevedono l’iscrizione automatica dei nuovi assunti dei settori di riferimento e il versamento di un contributo minimo a carico del datore di lavoro; quest’anno ha contribuito alla crescita delle posizioni in essere l’attivazione dell’adesione anche attraverso il meccanismo del silenzio-assenso per i neo-assunti del pubblico impiego (circa 80.000)”.

In relazione ai rendimenti, la Covip rileva che “nel 2022 i risultati delle forme complementari hanno risentito del calo dei corsi dei titoli azionari e del rialzo dei tassi di interesse nominali, che a sua volta determina il calo dei corsi dei titoli obbligazionari. I rendimenti netti sono pertanto risultati negativi e pari, in media tra tutti i comparti, a -9,8 e a -10,7%, rispettivamente, per fondi negoziali e fondi aperti; nei Pip di ramo III essi sono stati pari a -11,5%”.

Veniamo, dunque, da un anno che ha visto, da un lato, la previdenza complementare soffrire, come prevedibile, sul piano finanziario e, dall’altro, nel quale si è manifestata una moderata crescita delle adesioni, soprattutto dei lavoratori coperti da un contratto collettivo.

Pensiamo, dunque, che, nei ragionamenti di sistema, si debba metter mano a una strategia comune tra gli strumenti di welfare di primo e di secondo pilastro. Strategia che non può prescindere dalle necessità dei lavoratori fragili, categoria sempre in crescita: donne e giovani in particolare, che continuano ad essere più assenti, non solo dalla previdenza complementare, ma anche dal sistema di welfare in generale.

Pensiamo principalmente ai giovani del lavoro discontinuo e a coloro che sono entrati nel mondo del lavoro con il sistema contributivo, a partire dal 1996. I quali sono maggiormente soggetti alle turbolenze del mercato del lavoro che – nonostante la recente crescita dell’occupazione che riguarda, però, lavoratori maturi e già specializzati – si concretizzano in periodi di attività precaria o non regolare. Precarietà che mina la costruzione di un’adeguata anzianità contributiva, con un impoverimento della pensione di primo pilastro, ma anche con ostacoli all’ingresso e alla permanenza nei Fondi pensione.

Affrontare questi temi, specialmente in un periodo che si prospetta caratterizzato da una bassa crescita, come previsto dall’Fmi, è essenziale, in un mercato del lavoro sempre più caratterizzato da una congenita difficoltà di crescita qualitativa. Inoltre, vanno considerate le nuove tendenze in atto nelle quali il confine tra lavoro dipendente e autonomo è sempre più labile, e nelle quali si registra un sempre più marcato fenomeno di calo della natalità, che mette a rischio l’equilibrio, già labile, del patto generazionale che tiene in piedi il sistema pensionistico. Tenendo bene a mente che il compito principale del secondo pilastro è quello di permettere al lavoratore di accumulare quell’integrazione del reddito pensionistico sempre più essenziale per conseguire l’obiettivo di disporre di una pensione dignitosa. 

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Di Francesco DI Ciommo, Presidente Previndai

L’anno che ci stiamo lasciando alle spalle è stato particolarmente difficile. Non solo per gli strascichi della pandemia, ma anche, come evidente, per lo scoppio della guerra in Ucraina, per l’impennata dei costi energetici e per il blocco dei porti asiatici. Circostanze queste ultime che, combinate all’alto livello di liquidità presente nei mercati, hanno determinato l’insorgere di una forte e inattesa inflazione a livello mondiale.

La situazione, che ha condizionato e condiziona la quotidianità delle imprese e delle famiglie, non ha risparmiato i fondi pensione e, dunque, anche il Previndai. Anche i rendimenti dei nostri investimenti nel 2022 hanno, infatti, risentito dell’eccezionale volatilità dei mercati finanziari, con i comparti Bilanciato e Sviluppo che hanno registrato valori in calo rispetto all’anno scorso, ma con le linee garantite (Assicurativo 1990 e Assicurativo 2014) saldamente in terreno positivo (circa il 2%). Evidenza questa che conferma la validità dell’approccio di Previndai, che, oltre a presidiare al meglio tutti i rischi operativi, offre ai dirigenti industriali italiani soluzioni diverse per esigenze diverse: una protezione dall’instabilità delle piazze finanziarie per chi è vicino al momento della pensione (comparti garantiti) e uno strumento per cavalcare i marosi dei mercati per chi ha il tempo di recuperare perdite e sfruttare rimbalzi delle quotazioni (comparti finanziari). 

Anche quest’anno, dunque, possiamo dirci molto orgogliosi del lavoro svolto dal Fondo nell’interesse degli iscritti. Nel solco di una tradizione che rende, da oltre 30 anni, Previndai un punto di riferimento per tante migliaia di dirigenti – ormai oltre 85 mila – che ci affidano le loro attese di serenità per il futuro. E Previndai c’è e ci sarà, per garantire sempre professionalità, trasparenza e impegno nella ricerca dei migliori risultati e delle soluzioni di investimento previdenziale più moderne e coerenti con le esigenze dei nostri iscritti. 

Abbiamo da poco celebrato i 30 anni della previdenza complementare con il convegno “30+ Una finestra sul futuro”. Lo abbiamo fatto perché riteniamo che partecipare al dibattito pubblico sui temi della previdenza, e più in generale dell’economia del Paese, costituisca un valore aggiunto a tutela degli interessi dei nostri iscritti. In quanto far sentire la nostra voce, confrontarci con gli altri attori del comparto, con le aziende e con le istituzioni non può che essere un viatico per far arrivare le nostre richieste e le nostre riflessioni laddove si prendono le decisioni importanti.

Dai dati che abbiamo analizzato nel corso del convegno, infatti, emerge chiaramente come la previdenza complementare sia ancora una cenerentola in Italia in quanto solo il 30% dei lavoratori fa ricorso a un fondo pensione e tra i giovani under 35 questa quota scende sotto il 17%. Troppo poco per non temere per il futuro di queste persone e del Paese, che rischia di doversi far carico nei prossimi lustri di un’importante coorte di anziani non economicamente autosufficienti.

Per questo è fondamentale investire nell’informazione e nella formazione sui temi previdenziali, coinvolgendo scuole, università, imprese. Così come importante è ragionare sul regime fiscale dei fondi pensione, per renderlo ancora più attrattivo e conveniente, soprattutto a favore dei più giovani. Il tutto senza dimenticare il ruolo fondamentale che gli investitori previdenziali possono, e devono, avere per il futuro dell’Italia. Dall’alto dei loro oltre 200 miliardi di patrimonio, infatti, i fondi pensione italiani potrebbero costituire una leva importante per la crescita del Paese se solo si impegnassero a investire una parte di queste risorse nell’economia reale, e cioè nel tessuto produttivo italiano. 

Un precorso che Previndai ha iniziato, ormai diversi anni fa, e che è intenzionata a seguire anche in futuro, per raggiungere l’obiettivo di un portafoglio finanziario con il 10% di investimenti alternativi, di cui almeno il 50% dedicati all’Italia. Ovviamente, senza dimenticare l’attenzione al bilanciamento dei rischi, e senza dimenticare mai di anteporre ad ogni altro interesse quello dei nostri iscritti.

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di Giovanni Maggi Presidente Assofondipensione*

Il nostro Paese si trova ad affrontare oggi sfide inedite rispetto al passato, quali la decrescita demografica, il progressivo invecchiamento della popolazione, l’aumento delle disuguaglianze sociali, l’emergere di nuovi rischi e bisogni sociali causati dalla pandemia e dagli eventi bellici, e il conseguente aumento della domanda di servizi di welfare sempre più complessi.

Occorre dunque potenziare il sistema di welfare integrativo e, in primis, il ruolo dei fondi pensione.

Con l’arrivo del nuovo Governo, sarà importante aprire un confronto urgente con  il regolatore politico verso una maggiore attenzione al tema del secondo pilastro, anche in rapporto alle modifiche che stanno coinvolgendo il mondo del lavoro, il sistema di welfare e i mercati finanziari, sollecitando interventi strutturali come la necessità di una Campagna di informazione per un concreto rilancio delle adesioni, l’estensione della detassazione degli investimenti e per discutere di un sistema impositivo che si mantenga agevolato ed equo, con l’obiettivo di salvaguardare la sostenibilità sociale e il necessario equilibrio fra prestazioni pubbliche e complementari, potendo contare per di più sul ruolo che il secondo pilastro ha assunto sempre di più come importante tessera del sistema degli ammortizzatori sociali (R.I.T.A., riscatto per adesione al contratto di espansione, per mobilità, cigs o cigo) e favorendo l’estensione delle coperture accessorie.

In questo senso, può essere molto utile intensificare anche le azioni sinergiche con le altre principali entità esponenziali del comparto previdenziale, compresi i fondi preesistenti, come il Previndai, per fornire un fronte comune e massa critica adeguati a una nuova strategia organica sul modello di welfare nel Paese, che definisca in modo unitario fabbisogni, priorità e criteri di intervento.

Il consolidamento della ripresa economica dell’Italia post – Covid passa anche dalla riattivazione degli investimenti e dalla canalizzazione delle risorse finanziarie dei fondi pensione verso l’economia reale. Il sistema previdenziale può e deve giocare un ruolo fondamentale a sostegno dello sviluppo economico e della crescita futura del Paese. Per questo, la nostra Associazione partecipa alla costruzione del “Progetto Economia Reale”, il cui obiettivo è facilitare l’afflusso di investimenti verso l’economia nazionale attraverso Fondi di Fondi gestiti da FII (Fondo Italiano di Investimento Sgr), mobilitando risorse provenienti dai Fondi pensione e dal co-investitore Cassa Depositi e Prestiti.

Ne abbiamo parlato diffusamente anche in un convegno del 14 luglio scorso organizzato dal CNEL: l’emergenza sanitaria ha evidenziato con forza che, al fine di garantire alla previdenza complementare una maggiore resilienza nelle situazioni di difficoltà dei mercati finanziari, occorre guardare al futuro con una visione strategica, sia dal punto di vista politico,  economico che sociale.

In questo senso ci aspettiamo molto anche dalle risorse europee per il PNRR, un’opportunità unica per il nostro Paese per la ripresa dell’economia e dell’occupazione, presupposti imprescindibili per un incremento delle adesioni ai fondi pensione e delle dimensioni patrimoniali degli stessi, a tutto beneficio di un concreto intervento nell’economia reale, per la riduzione delle disuguaglianze territoriali e generazionali e un aumento del livello di inclusione previdenziale.

I 3,651 milioni di aderenti ai fondi negoziali; gli oltre 63 miliardi di Euro di risorse accumulate dai negoziali e destinate alle future prestazioni; il rendimento medio annuo che resta positivo al 3,1 per cento, malgrado le turbolenze dei mercati che hanno caratterizzato gli ultimi mesi, con i costi più bassi in assoluto, dimostrano che Assofondipensione, a quasi 20 anni dalla sua costituzione, ha saputo lavorare con efficacia per coordinare e valorizzare al meglio la crescita e il lavoro dei fondi pensione negoziali.

*Assofondipensione è l’Associazione dei fondi pensione negoziali, costituita nel settembre del 2003 ad opera delle principali organizzazioni di rappresentanza delle imprese e dei lavoratori (Confindustria, Confcommercio, Confservizi, Confcooperative, Legacoop, Agci, e Cgil, Cisl, Uil e Ugl). Ad oggi risultano essere 31 i fondi pensione soci, istituiti, su base nazionale o regionale, nei principali comparti produttivi.

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